近期，韓美貿(mào)易談判再度陷入僵局。作為換取關(guān)稅減免的條件，美國在談判中開出高達3500億美元的直接投資要求。這不僅是一筆天文數(shù)字，更嚴重的是其中潛藏的金融與結(jié)構(gòu)性風險，可能將韓國推向嚴峻的經(jīng)濟險境。

對此，韓國總統(tǒng)李在明公開表態(tài)，若協(xié)議危及國家利益，他將拒絕簽署。韓國分析人士警告，3500億美元相當于韓國年度預算的七成，韓國去年對美出口也不過1320億美元，如此交換早已背離基本經(jīng)濟邏輯。即便韓國委曲求全達成協(xié)議，一旦發(fā)生變數(shù)，最終代價必由韓國納稅人承擔。

韓國謹慎“入坑”

韓國經(jīng)濟體量僅為日本的一半，外匯儲備約4160億美元，不足日本的三分之一。韓元既非國際儲備貨幣，也缺乏成熟的離岸市場和全球結(jié)算網(wǎng)絡。韓國應對美元流動性緊張的手段，主要依賴官方儲備和危機時期的臨時互換安排。在同等名義承諾下，韓國所承受的實際上是被放大的流動性與匯率風險，相當于置身高倍杠桿之下。

此外，從籌資節(jié)奏與市場承載力看，韓國在不擾動市場的情況下，每年至多只能籌集200億至300億美元外匯資金。若被迫在短時間內(nèi)兌付如此大規(guī)模的現(xiàn)金承諾，必然超出市場承載閾值，形同自設(shè)金融陷阱。

存在兩大癥結(jié)

除巨額投資外，韓美談判目前還存在兩大癥結(jié)。

一是汽車關(guān)稅。韓國力求避免25%的懲罰性關(guān)稅，并希望與日本的15%水平看齊。韓國去年對美出口約160萬輛汽車，日本約150萬輛，關(guān)稅差異直接關(guān)乎產(chǎn)業(yè)競爭力，若仍維持25%的高關(guān)稅，韓國汽車業(yè)將處于明顯劣勢。

二是簽證問題。近期，美國移民部門突襲佐治亞州現(xiàn)代汽車電池工廠，逮捕數(shù)百名韓國工人，引發(fā)輿論震動，成為影響雙邊關(guān)系的新變量。另外，美國總統(tǒng)特朗普近日簽署公告，將企業(yè)為H-1B簽證申請人支付的費用提高至10萬美元，以“保護美國工人就業(yè)”。

這意味著，所有在美運營的外企都將同時承受成本飆升與勞動力供給不確定的雙重壓力。本土人才難以在短期內(nèi)彌補技能缺口，而依賴外籍員工又需支付沉重的“人頭費”。這一新規(guī)勢必影響企業(yè)的人力成本結(jié)構(gòu)，對高度依賴工程師和科研人員的科技與制造業(yè)沖擊尤為嚴峻，韓國的汽車、電池與半導體產(chǎn)業(yè)首當其沖。

若簽證政策長期懸而未決，韓國企業(yè)在美的營商環(huán)境將持續(xù)惡化。這不僅是談判博弈中的戰(zhàn)術(shù)性問題，甚至可能影響韓國對美投資布局與供應鏈戰(zhàn)略的長期走向。

面臨“契約風險”

真正的危險不止眼前的要價，更在于協(xié)議簽署后的加碼風險。根據(jù)特朗普此前的多次表現(xiàn)，契約缺乏約束力，當下的讓步往往只是更苛刻條件的起點，而非終點。

這種風險與美國的宏觀環(huán)境疊加放大。近期，美國就業(yè)數(shù)據(jù)頻頻下修，勞動力市場疲態(tài)漸顯；財政赤字高企，預算捉襟見肘，兩黨角力更是屢次觸發(fā)政府關(guān)門威脅。在此背景下，白宮向盟友轉(zhuǎn)嫁成本、要求更多出資的政治動機愈發(fā)強烈。

若韓國將出口、投資和產(chǎn)能進一步綁定美國市場，沉沒成本與路徑依賴將急劇上升。屆時，即便美國再次提出更苛刻條件，韓國將處于更弱勢、更被動的談判位置。

正如韓方表示的，當前韓國所面對的“已經(jīng)不是10年、20年前所認識的那個美國”，韓國也不會為了盡早與美方達成最終協(xié)議而在嚴重損害韓國利益的協(xié)議上簽字。

對于當下的韓國來說，主動尋找出路迫在眉睫。唯有加快出口市場多元化，才能在結(jié)構(gòu)上分散風險，避免被長期鎖死在美國的議價之下。否則，一旦飲下這杯“毒酒”，不僅會陷入被持續(xù)攫取的循環(huán)，自主空間不斷喪失，更將讓經(jīng)濟賬演變?yōu)閼?zhàn)略賬，最終出現(xiàn)雙輸局面。

來源：新民晚報，日期：2025-09-25

作者：柯靜上海社科院國際問題研究所美洲研究室副主任、副研究員